2026年的春天，北京的张阿姨在社区活动中心参加了一场关于个人养老金制度的讲座，台上讲师讲得口干舌燥，台下张阿姨却听得眉头紧锁——她刚满50岁，在一家私企做行政工作，每月工资扣除五险一金后到手6800元，丈夫是出租车司机，两人每月总收入约1.2万元，按照讲师的说法，如果她每年往个人养老金账户存1.2万元，不仅能享受税收优惠（按她目前的收入水平，每年可省税约1200元），退休后还能多领一笔钱，但张阿姨心里直打鼓：“这钱存进去就得等到退休才能取，万一中间急用钱怎么办？万一政策变了怎么办？”
张阿姨的犹豫不是个例，根据人社部2026年一季度发布的《全国个人养老金制度运行报告》，截至3月底，全国开立个人养老金账户的人数已突破1.2亿，但实际缴费人数仅占开户数的63%，人均年缴费金额为8700元，远低于每年1.2万元的缴费上限，更值得关注的是，在已缴费人群中，45岁以下年轻人占比不足30%，而50岁以上人群占比超过55%，这些数据背后，隐藏着一个心理学概念——损失厌恶。
损失厌恶：人类骨子里的“守财”本能
损失厌恶是行为经济学中的核心概念，指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受，丢100元的痛苦远大于捡到100元的快乐，这一理论由诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基在1979年提出，经过40多年的研究验证,已成为解释人类经济行为的重要工具。
在个人养老金制度中，损失厌恶的表现尤为明显，以张阿姨为例，她每月可支配收入约6000元（扣除基本生活开支后），如果每年存1.2万元到个人养老金账户，相当于每月少1000元，这1000元对她来说不是小数目——儿子刚结婚，房贷还没还清；老母亲身体不好，每月医药费要2000多元；自己和丈夫都没正式单位，退休后养老金可能只有现在工资的一半。“现在少拿1000元，相当于从嘴里抠食；退休后多领的钱，那是看不见摸不着的未来利益。”张阿姨说，“万一我活不到退休，或者政策变了，这钱不就打水漂了？”
这种担忧并非毫无根据，根据财政部2026年发布的《个人养老金政策解读》，个人养老金账户实行封闭运行，除特殊情况（如完全丧失劳动能力、出国定居等）外，不得提前支取，这意味着，一旦把钱存进去，就相当于失去了对这笔钱的控制权，对于像张阿姨这样收入不高、抗风险能力弱的群体来说，这种“失去控制”的感觉比“少拿钱”更让人难以接受。
数据说话：年轻人“不感冒”，中老年人“更积极”
2026年6月热度持续攀升碳中和目标与隐私保护及绿色使用持续升温，技术创新带来新突破 人社部的报告显示，个人养老金制度的参与人群呈现明显的“年龄分层”，45岁以下年轻人中，超过70%的人开了账户但未缴费，主要原因包括“收入不高，存不下钱”“担心政策变化”“对退休生活缺乏规划”等；而50岁以上人群中，缴费率超过80%，且人均缴费金额达到1.1万元,接近缴费上限。
这种差异与损失厌恶密切相关，年轻人对未来的感知更模糊，更倾向于“及时行乐”——他们更愿意把多余的钱用于旅游、购物或投资自己（如报培训班、买健身卡），而不是锁进一个“看不见”的账户，28岁的程序员小李就是典型代表，他在2025年底开了个人养老金账户，但至今未缴费。“我现在每月房贷1.2万元，孩子刚出生，奶粉钱、尿布钱、早教钱像流水一样。”小李说，“虽然知道存养老金对未来好，但实在腾不出手，再说，退休是30多年后的事，谁知道到时候政策会变成什么样？” 聚焦生态旅游与养生保健及快递物流发展新趋势，应用场景不断拓展
相比之下，中老年人对损失的感知更强烈，他们经历过计划经济时代的物资匮乏，更懂得“未雨绸缪”；随着年龄增长，对健康的担忧、对养老的焦虑逐渐加剧，更愿意为“确定性”付费，56岁的王阿姨在一家超市做收银员，每月工资4500元，她从2026年1月开始，每月往个人养老金账户存1000元。“我丈夫前年得了脑梗，现在不能干重活，家里全靠我。”王阿姨说，“我们没攒下多少钱，退休后养老金肯定不够花，现在每月存1000元，虽然紧巴点，但至少退休后能多份保障。” 本月养老产业与旅游休闲及清洁能源热度持续上升，相关产业迎来新机遇
政策设计：如何平衡“长期收益”与“短期损失”
面对参与者的损失厌恶心理，政策制定者并非无计可施，2026年，多地政府推出了“个人养老金+商业保险”的联动模式,试图通过增加短期收益来抵消参与者的损失感。
海为例，从2026年3月起，市民在缴纳个人养老金的同时，可自愿购买一款“养老保障型商业保险”，该保险由政府指导、保险公司承保，具有“保本+浮动收益”的特点：参与者缴纳的保费中，80%用于购买低风险债券，确保本金安全；20%用于投资股票或基金，争取更高收益，更重要的是，如果参与者在退休前因重大疾病、意外伤残等原因需要用钱，可提前支取保险账户中的部分资金（最高不超过已缴保费的50%）,且不影响个人养老金账户的税收优惠。
这一政策迅速受到欢迎，上海市人社局的数据显示，政策实施后一个月内，新增缴费人数比前一个月增长了40%，其中45岁以下年轻人占比从25%提升至38%，32岁的上海白领陈女士就是受益者之一，她在2026年4月同时开通了个人养老金账户和商业保险账户，每月共存2000元（个人养老金1000元，商业保险1000元）。“以前觉得存养老金太‘死’，现在有了商业保险，万一急用钱还能取一部分，心里踏实多了。”陈女士说，“而且商业保险的收益比银行存款高，算下来比单纯存养老金更划算。”
案例对比：不同选择下的养老生活
为了更直观地理解损失厌恶对个人养老金参与的影响,我们来看两个真实案例。
李叔叔，58岁，杭州某国企退休职工，他从2023年个人养老金制度试点开始就积极参与，每年缴费1.2万元，截至2026年3月，他的账户本金已达3.6万元，加上投资收益（按年化4%计算），总额约4万元，李叔叔说：“我退休前每月工资8000多元，退休后养老金只有5000多元，差了3000元，现在存养老金，相当于给自己‘补差价’，虽然现在每月少拿1000元，但退休后每月能多领2000多元（按60岁退休、计发月数139个月计算），划算！”
赵阿姨，47岁，广州某私企会计，她在2025年开了个人养老金账户，但至今未缴费。“我每月工资1万元，但房贷、车贷、孩子教育费加起来要8000元，剩下2000元要应付日常开销，根本存不下钱。”赵阿姨说，“就算能存下，我也担心政策变化，前几年我们公司推过‘企业年金’，后来因为经营不善停了，员工的钱到现在都没退回来，我可不想再经历一次。”
这两个案例反映了损失厌恶的两个侧面：李叔叔更关注“长期收益”，愿意为未来的确定性牺牲当前的消费；赵阿姨则更担心“短期损失”，对政策的不确定性保持警惕，政策设计的关键，就在于如何通过制度安排（如税收优惠、提前支取规则、投资收益保障等）降低参与者的损失感,增强他们的获得感。
未来展望：如何让更多人“愿意存、存得住”
个人养老金制度是我国养老保障体系“第三支柱”的重要组成部分，其健康发展关系到亿万民众的养老质量，要破解损失厌恶带来的参与难题，需要从政策、产品、宣传三方面入手。
政策层面，可进一步优化税收优惠机制，个人养老金的税收优惠采用“递延纳税”模式（缴费时免税，领取时按3%税率缴税），但对中低收入群体吸引力有限，建议根据收入水平设置差异化优惠：对月收入1万元以下的群体，缴费时直接减免个人所得税；对月收入1万-2万元的群体，按缴费金额的20%给予税收抵扣；对月收入2万元以上的群体，维持现有递延纳税政策，这样既能提高中低收入群体的参与积极性,又能避免高收入群体过度利用政策避税。
产品层面，需丰富投资选择，满足不同风险偏好，个人养老金账户的投资产品主要包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险和公募基金四类，但整体收益偏低（年化普遍在3%-5%）,且风险差异不大。
